歐盟 SFDR 上路!「洞悉 ESG」報告:讓永續投資更有制度

作者 | 發布日期 2021 年 04 月 20 日 17:23 | 分類 公司治理 , 國際金融 , 理財 Telegram share ! follow us in feedly


受到疫情淡化與財政刺激方案推升市場通膨預期,美債殖利率持續彈升影響債市氛圍,3 月投資級 ESG 債券下挫,高收益 ESG 債券也小跌,且股市創高,但走勢震盪、投資風格轉換,科技股維持較大波動,金融與消費等景氣循環類股上揚,ESG 股市整體收漲。

柏瑞投信表示,全球吹起的永續投資熱潮,促使歐盟推出永續金融揭露規範(SFDR),讓 ESG 投資具有統一揭露標準,好處在建立一致性與可比性,協助投資人辨別與分類,並杜絕企業或金融產品「漂綠」(Greenwashing)行為,同時將可望嘉惠已有永續研究團隊的資產管理公司。

隨著越來越多基金披上「ESG」外衣,歐盟推出 SFDR,歐洲銷售基金若將 ESG 納入投資流程,都必須使用一致標準揭露 ESG 資訊,揭露內容包括投資決策流程的永續性風險政策、永續要素負面效應,並依照產品類型區分「非 ESG」、「泛 ESG」、「聚焦環境(E)或社會(S)」和「具備永續投資目標基金」,提供給投資人更一致性的資訊標準。

柏瑞投信「洞悉 ESG」報告指出,隨著疫情影響淡化、加上後續推出 2.25 兆美元基礎建設計畫,經濟學家上修美國第 1 季、第 2 季的 GDP 成長預期,雖然就業市場加速好轉,但預期核心通膨依然溫和,而美國聯準會(Fed)也重申寬鬆立場,並強調保持耐心,而且美債殖利率彈升後出現債市買盤,目前利率於 1.6%~1.7% 徘徊,上彈主升段可望已過,未來走勢趨穩機率高。

另一方面,3 月 ESG 債券指數成分發行人信評被調升家數與調降家數,均創去年 5 月來新高,代表個別企業基本面差異加大,根據 Bloomberg 統計,3 月 ESG 債券市場供給增加,儘管公債殖利率彈升,ESG 股債 ETF 持續吸引資金流入。

柏瑞 ESG 量化多重資產基金經理人江仲弘表示,3 月全球公債殖利率上揚而續彈,全球 ESG 投資級企業債券殖利率上揚,高收益債券微揚,而投資級 ESG 企業債券的殖利率上升至約 1.73%,仍是相對全球公債具有投資吸引力的保守型配置標的。

江仲弘指出,截至 3 月底,資產配置為投資級債 35.67%、高收益債 25.56%、股票 29.38%,而投組產業配置以金融業為主,非必須消費次之,不過所有配置將隨市況而改變,並要留意 ESG 股債市場仍有波動風險。

展望未來,受惠全球寬鬆政策及企業財務將持續改善,預期 ESG 債券信用利差尚有收斂空間,而且全球 ESG 企業股票在政策支撐投資人信心、企業獲利有望改善下,ESG 股票估將還能享有更為充沛的資金動能。

(首圖來源:Unsplash

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